Merger Analysis

⚠️ **Finance warning / Avertissement finance** : informationnel seulement, pas un conseil en investissement. Relutif ne veut pas dire bon et dilutif ne veut pas dire mauvais : cette analyse est un premier filtre quantitatif sur le bénéfice par action, elle ne dit rien sur la création de valeur d'une transaction dans le temps, et aucun résultat ici n'est une promesse de rendement. Sélectionné par Skill Harbor : le skill d'analyse de fusion du pack banque d'investissement dans andreworia/claude-finance-skills. Utilisez-le chaque fois qu'une équipe de transaction demande si une combinaison augmente ou réduit le BPA, ou veut tester un prix, un mélange de contrepartie ou une hypothèse de synergies avant une discussion au conseil ou un pitch. La méthode roule en neuf étapes. Elle rassemble les chiffres autonomes de l'acquéreur et de la cible (revenu net, actions diluées, BPA, chiffres prospectifs préférés puisque les transactions se vendent sur les bénéfices des douze prochains mois), fixe le prix d'achat depuis l'offre par action fois les actions pleinement diluées plus la prime de contrôle sur le prix non affecté, et arrête le mélange de contrepartie entre espèces, dette nouvelle et actions, vérifié contre la capacité de levier pour que le levier pro forma reste dans les clauses. Elle ajoute les effets de financement au taux d'emprunt marginal (intérêts supplémentaires après impôt sur la dette, intérêts abandonnés sur les espèces dépensées), ajoute les synergies attendues après impôt avec leur échéancier et leurs coûts ponctuels de réalisation, calcule le nouveau compte d'actions depuis la partie en actions, et construit le revenu net pro forma comme un pont propre ajustement par ajustement, y compris l'amortissement supplémentaire des intangibles acquis. Le BPA pro forma contre le BPA autonome donne le pourcentage de relution ou de dilution en première année. Le skill résout ensuite l'équilibre de deux façons, la prime maximale payable et les synergies minimales requises pour que la transaction reste neutre, le chiffre de synergies à neutralité étant, selon le fichier lui-même, souvent le nombre le plus persuasif dans une discussion au conseil, et il sensibilise le résultat sur la prime, le niveau de synergies et le mélange pour que l'équipe voie exactement où la transaction bascule. L'exemple travaillé dans le fichier est fictif et illustratif. Tiré du dépôt andreworia/claude-finance-skills (MIT). Bémols honnêtes : chaque intrant, prix, revenus, estimations de synergies et taux d'imposition, est à vous de fournir et de vérifier, et les estimations de synergies sont exactement là où les dossiers de transaction deviennent optimistes. Skill Harbor ne vérifie jamais le code, examinez-le vous-même avant usage.