LBO Returns Analysis

⚠️ **Finance warning / Avertissement finance** : informationnel seulement, pas un conseil en investissement. Les rendements de scénarios sont de l'arithmétique sur des hypothèses, pas des prévisions : le levier amplifie le cas baissier aussi volontiers que le cas haussier, un scénario de baisse peut briser les covenants et anéantir les capitaux propres, il y a un vrai risque de perte dans tout rachat, et aucun TRI ni MOIC ici n'est une promesse de rendement. Sélectionné par Skill Harbor : le skill d'analyse de rendements LBO à la racine de andreworia/claude-finance-skills. Distinct du skill de modélisation LBO du pack banque d'investissement (lot 86), qui bâtit le modèle complet avec son calendrier de dette et son pont de création de valeur, et du skill de structuration LBO du pack private equity (lot 89) : ce skill structure la logique de rendements, l'ensemble de scénarios et l'analyse de sensibilité qu'un modèle vivant doit contenir, avant une offre indicative, une offre finale ou un mémo de comité d'investissement. La méthode bâtit d'abord les sources et utilisations, sur un BAIIDA ajusté pour la qualité des résultats plutôt que sur les chiffres ajustés de la direction, puis définit des cas baissier, de base et haussier qui restent cohérents entre eux sur quatre dimensions d'exploitation (croissance des revenus, marge de BAIIDA, capex et fonds de roulement, chacune avec ses propres mécaniques de baisse comme des revenus dictés par l'attrition pour les entreprises par abonnement ou un plancher de marge pour les entreprises intensives en main-d'oeuvre). Elle déploie ensuite le calendrier de dette par tranche avec amortissement, hypothèses de taux et termes de remboursement anticipé, calcule les flux de trésorerie libres après service de la dette par scénario, fixe la sortie avec le cas de base tenu au multiple d'entrée (l'expansion étiquetée haussière, la compression étiquetée baissière) sur une détention standard de cinq ans avec sensibilité à trois et sept ans, et calcule le MOIC et le TRI bruts par scénario. La sensibilité est présentée en prose sur le multiple d'entrée, le multiple de sortie et le levier à quatre, cinq et six tours, et le multiple d'entrée précis auquel le TRI du cas de base passe sous la cible du fonds est signalé comme le plafond d'offre. La section finale teste le cas baissier contre le covenant contraignant, calcule la marge année par année, signale tout niveau sous 15 à 20 pour cent comme un risque de bris important, et roule un contrôle du coussin de capitaux propres au point de stress maximal, parce que des capitaux propres implicites négatifs dans le cas baissier signifient un risque de défaut, pas seulement un risque de rendement. La sortie compte six sections de 900 à 1 300 mots, écrites pour briefer un directeur financier ou un directeur des investissements. Tiré du dépôt andreworia/claude-finance-skills (MIT). Bémols honnêtes : la fourchette d'entrée, les projections, les termes de la structure de capital et le seuil du fonds sont à vous de fournir et de vérifier ; le skill définit ce que le modèle doit contenir, il ne remplace pas le tableur vivant. Skill Harbor ne vérifie jamais le code, examinez-le vous-même avant usage.