CIM Teardown

⚠️ **Finance warning / Avertissement finance** : informationnel seulement, pas un conseil en investissement. Un CIM est un document marketing du vendeur : ses affirmations restent des assertions tant que la diligence ne les prouve pas, le private equity comporte un vrai risque de perte, et aucune analyse ici n'est une promesse de rendement. Sélectionné par Skill Harbor : le skill d'analyse critique du CIM du pack private equity dans andreworia/claude-finance-skills. Utilisez-le après réception d'un CIM complet d'un conseiller côté vente et avant la première réunion interne de l'équipe transaction ; la sortie est le document de briefing pour les rencontres avec la direction et les lancements de volets, et le point de départ du DDQ et de l'architecture de diligence. La méthode extrait l'aperçu de la transaction sans interprétation (entreprise, historique, employés, produits, clients, géographies, propriété, type de processus, financiers déclarés et paramètres de valorisation), énonce la thèse d'investissement du vendeur en trois à cinq piliers, chacun cité presque mot pour mot avec une note disant si le CIM le soutient par des données ou l'affirme seulement, et un niveau de confiance, et décompose le modèle d'affaires (lignes de revenus et leur croissance, modèle de prix, mise en marché, comptabilisation des revenus, rétention et attrition déclarées), en signalant des données de rétention absentes comme une question de diligence critique. Elle reconstruit le pont de BAIIDA des revenus à la marge brute et aux charges d'exploitation jusqu'au BAIIDA déclaré, classe chaque ajustement comme clairement ponctuel, récurrent mais reclassé, ou exigeant un examen de qualité des résultats, et liste les trois à cinq éléments de normalisation les plus susceptibles d'être contestés, avec l'impact estimé sur le BAIIDA s'ils sont rejetés. Un suivi des affirmations de la direction apparie chaque affirmation chiffrée avec la preuve réellement fournie, et les risques sont répartis entre risques que le CIM reconnaît, risques qu'il minimise ou omet, et risques structurels comme la complexité d'un carve-out ou un rachat secondaire où le sponsor précédent a déjà pris la valeur facile. Elle se termine par une liste ordonnée des dix questions de diligence prioritaires, chacune avec un responsable de volet, les données requises et le risque si elle reste sans réponse, priorisées par le potentiel de rejet et par la faiblesse des preuves du CIM. Tiré du dépôt andreworia/claude-finance-skills (MIT). Bémols honnêtes : l'analyse ne vaut que par le texte du CIM que vous collez, et les chiffres du vendeur, les taux de rétention et les affirmations de marché doivent être vérifiés par vous contre des données primaires en diligence. Skill Harbor ne vérifie jamais le code, examinez-le vous-même avant usage.