Capital Structure

⚠️ **Finance warning / Avertissement finance** : informationnel seulement, pas un conseil en investissement. Une structure cible est une conclusion analytique, pas une instruction d'emprunter ou de rembourser : les décisions de levier portent un vrai risque de défaut et de clauses, et aucune métrique ni comparaison ici n'est une promesse de rendement ni une recommandation de restructurer. Sélectionné par Skill Harbor : le skill de structure de capital du pack banque d'investissement dans andreworia/claude-finance-skills. Utilisez-le quand il vous faut lire le mélange actuel de dette et de capitaux propres d'une entreprise ou le remodeler vers une cible : évaluer la capacité de dette pour une acquisition, évaluer un refinancement, ou conseiller si un bilan est sous ou sur-endetté. La méthode roule en huit étapes. Elle construit la structure actuelle par instrument en ordre de priorité (chaque tranche de dette avec solde, coupon, échéance et garantie, puis les capitaux propres par classe), calcule la dette nette avec le brut et le net montrés séparément pour que la position de trésorerie reste visible, et calcule le levier sur un BAIIDA normalisé (dette nette sur BAIIDA, plus les variantes brute et ajustée des capex quand c'est pertinent) avec tout ajustement noté, puisque les ajustements agressifs flattent le levier. La couverture d'intérêts teste avec quel confort l'entreprise sert sa dette dans un ralentissement. Le coût de chaque composante suit : coût de la dette après impôt par tranche selon le coupon et le bouclier fiscal, coût des capitaux propres par le CAPM, mélangés en WACC aux pondérations de valeur de marché, avec un avertissement explicite contre les pondérations comptables, et les intrants énoncés pour que le chiffre puisse être vérifié plutôt que pris comme une boîte noire. La structure cible est fixée depuis la capacité de dette, la marge des clauses et la position des entreprises comparables, avec le standard qu'une bonne cible est une cible que l'entreprise peut vraiment atteindre depuis ses flux actuels, et la comparaison énonce le changement de levier, de couverture et de WACC, la capacité de dette supplémentaire ou le remboursement implicite, et les étapes pratiques pour y arriver : refinancer, lever, ou rembourser. L'exemple travaillé dans le fichier est fictif et illustratif. Tiré du dépôt andreworia/claude-finance-skills (MIT). Bémols honnêtes : le calendrier de dette, le solde de trésorerie, le BAIIDA normalisé et les intrants de marché sont à vous de fournir et de vérifier ; le BAIIDA normalisé est exactement là où les ajustements optimistes se cachent. Skill Harbor ne vérifie jamais le code, examinez-le vous-même avant usage.